【滬銅(68370, -100.00, -0.15%)】

現(xiàn)貨報價，上海電解銅現(xiàn)貨對當月合約報于升水220-280元/噸，均價250元/噸，較前一日下降35元/噸，平水銅成交價格69740~69940元/噸，升水銅成交價格69770~69960元/噸，銅價反彈成交受抑 現(xiàn)貨升水小幅承壓。

周五夜盤滬銅偏弱震蕩。美國7月非農就業(yè)報告略遜于預期，國內國務院常務會議再次提及房地產政策調整優(yōu)化，市場對于未來政府在房地產發(fā)力的預期不斷被提升。

基本面，7月SMM中國電解銅產量為92.59萬噸，環(huán)比增加0.8萬噸，增幅為0.9%，同比增加10.2%:且較預期的90.21萬噸增加2.38萬噸。1-7月累計產量為648.51萬噸，同比增加63.93萬噸，增幅為10.94%。

需求端，上周精銅制桿開工率 64.92%，周環(huán)比回升5.19 百分點;再生銅桿開工率47.08%，周環(huán)比上漲了6.88個百分點。

庫存方面，截至8月4日，，SMM全國主流地區(qū)銅庫存環(huán)比周一減少103萬噸至8.93萬噸，且較上周五減少0.099萬噸，連續(xù)4周周度去庫。

綜合來看，當前國內電解銅供需兩旺，銅價在宏觀刺激下沖高，當前不宜追高。

【滬鋁(18515, 20.00, 0.11%)】

現(xiàn)貨報價，佛山地區(qū)報價18540~18580元/噸，較上日上升60元/噸;無錫地區(qū)報價18520~18540元/噸，較上上升80元/噸;杭州地區(qū)報價18520~18540元/噸，較上日上升80元/噸;重慶地區(qū)報價18510~18530元/噸，較上日上升40 元/噸;沈陽地區(qū)報價18470~18490元/噸，較上日上升80元/噸;天津地區(qū)報價18540~18560元/噸，較上日上升50元/噸。

周五夜盤滬鋁偏弱震蕩。基本面，6月底以來云南水電發(fā)電量增幅較好，且省內進入豐水期，未來水電供應預期較為樂觀，目前為止部分企業(yè)啟槽工作基本完成，省內復產總規(guī)模達130萬噸，其中7月至今復產規(guī)模超104萬噸左右，國內電解鋁運行產能逼近4200萬噸高位。

需求端，6月份國內鋁棒出貨不暢及加工費弱勢運行等原因一直，國內鋁棒等鋁初加工產品開工率下滑，國內電解鋁企業(yè)鋁水比例下降，6月份國內電解鋁行業(yè)鋁水比例環(huán)比下降3.5個百分點至72%左右。

7月28日當周，鋁型材開工率61.9%，周環(huán)比+0.2個百分點;鋁板帶開工率76%，周環(huán)+1.6個百分點;鋁線纜開工率58.6%，周環(huán)+0.8個百分點。

庫存方面，截止8月3日，SMM統(tǒng)計國內電解鋁錠社會庫存52.5萬噸，較本周一庫存下降1.6萬噸，較上周四庫存下降1.1萬噸，較2022年8月歷史同期庫存下降15.3萬噸，繼續(xù)位于近五年同期低位。

綜合來看，供應端復產對鋁價形成壓制，后續(xù)預計鋁價將維持震蕩走勢。

【滬鋅】

現(xiàn)貨報價，上海0#鋅錠報價21040~21140元/噸，較上日上升110 元/噸，廣東0#鋅錠報價21020~21120元/噸，較上日上升100 元/噸，天津0#鋅錠報價21050~21150元/噸，較上上升120元/噸。

周五夜盤滬鋅偏弱震蕩?；久?，2023年7月SMM中國精煉鋅產量為55.11萬噸，環(huán)比下降0.14萬噸或環(huán)比下降0.26%，同比增加15.79%，略超預期值。

1至7月精煉鋅累計產量達到377.7萬噸，同比增加9.59%。需求端，終端消費持續(xù)萎靡，基建地產復蘇不及預期，進入淡季后仍有進一步下滑的風險。

庫存方面，截至8月4日，SMM七地鋅庫存總量為12.69萬噸，較上周五 (7月28日)增加0.44萬噸，較本周一(7月31日)增加0.44萬噸。

綜合來看，短期的宏觀利好繼續(xù)刺激鋅價(20755, -120.00, -0.57%)上行，關注上方壓力位22000。